400ドル→2億ドルの奇跡を生んだ禁断の実験――“トレードは才能か教育か？”の問いに終止符を打ち、投資の教科書を書き換えたデニス×エックハート発のTurtles完全攻略ガイド
リチャード・デニスとウィリアム・エックハートが発案した伝説のトレーディング実験「タートルズ」は、まったくの相場未経験者を集め、わずか2週間の訓練で次々と巨額の利益を稼がせたセンセーショナルなストーリーです。たった400ドルの自己資金を2億ドルにまで増やしたデニスの手法と、一貫したリスク管理ルールが全米のマーケットを震撼させました。本書『伝説のトレーダー集団 タートルズの全貌』では、その舞台裏に迫る貴重なデータと証言を余すところなく収録しています。
著者・背景
本書の著者マイケル・W・コベルは、タートルズの成否を20年以上にわたり取材・研究し、当事者へのインタビューを重ねて実験の全貌をまとめ上げたノンフィクション作家です。原書『The Complete TurtleTrader』は2007年に米国で刊行され、投資界のバイブルとして世界的に高い評価を受けました。日本語版は2019年3月にFPOより出版され、日経BP社の初版『ザ・タートル 投資家たちの士官学校』を復刻しつつ新たなあとがきを加えた待望の復刻版です。
実験の経緯
1970年代末、デニスとエックハートは「トレーダーに必要なのは生まれつきの才能か、後天的な教育か？」という論争を起こしました。デニス自身が400ドルから2億ドルに資産を増やした実績を持ち、エックハートは数理論理学の専門家としてリスクモデルを構築しました。彼らは広告や募集を通じて選ばれた数十名の素人を集め、チャートの読み方や資金管理、売買ルールを2週間で叩き込み、その後リアルマネーで取引させるという前代未聞の実験を展開しました。
トレーディング手法の特徴
タートルズが用いたのは「ブレイクアウト戦略」と「ポジションサイズ管理」の組み合わせです。具体的には、過去20日間の高値または低値を突破したらエントリーし、ATR（平均的真実レンジ）をもとにポジションサイズを決定する厳格なルールを適用しました。損失は1トレードあたり資金の1～2％に制限し、トレンドフォローの優位性を最大限に活かす設計です。
成果と影響
タートルズは実験開始から数年で、平均年率80％以上のリターンを叩き出し、ヘッジファンド業界に革命をもたらしました。一方で同じ手法で大きく失敗したメンバーもおり、技術だけでなくメンタルや規律の重要性を浮き彫りにしました。その後、多くのプロトレーダーや教育プログラムがこのモデルを模倣し、現代のアルゴリズムトレードにも大きな影響を与えています。
書籍概要と構成
- 著 者：マイケル・W・コベル（監修・取材）、遠坂淳一・秦由紀子（翻訳）
- 出版社：FPO（2019年3月刊）
- 判 型：四六判／486ページ
- 構 成：第1章で実験の背景、第2章で手法解説、第3章で実績データと個別インタビュー、第4章で失敗例と考察、第5章で現代トレードへの応用法を収録。
おすすめポイント
- 初心者でも理解しやすい：チャート例や数式を豊富に掲載し、ルールが明解に解説されています。
- 実践的なデータ解析：膨大なトレード記録とパフォーマンスグラフで、手法の優位性を実証しています。
- 歴史的ドキュメント：投資教育とリスク管理の金字塔を打ち立てた実験の裏側を詳細にレポート。
- 現在への応用：第5章では、AI・アルゴリズム時代におけるTurtle戦略のカスタマイズ例を紹介。
まとめ
『伝説のトレーダー集団 タートルズの全貌』は、「トレードは学習できるか？」という永遠の命題に答えを出した実験レポートであり、いまなお投資家のバイブルです。厳格なルールと徹底したリスク管理が結集した手法は、個人投資家からプロまで幅広く学びを得られる一冊。あなたの投資戦略を根底から変えるインパクトを、ぜひ体感してください。